汇通财经APP讯——周四（5月28日）亚洲时段，美元兑加元小幅上涨，当前报1.3846。5月以来，美元兑加元整体呈现连续上涨的走势，整体涨幅在2%附近。支撑这一上涨的主要因素是美加两国之间的利率差，以及加拿大央行在通胀相对可控背景下的中性政策立场。只要两国央行的政策分化未被逆转，美元兑加元的买盘压力就有望在中期内持续。
近期走势：美元兑加元月内上涨2%
最近的交易时段对加元并不完全有利。进入五月以来，美元兑加元累计上涨2%，反映出市场对美元的买入倾向。
这一走势表明，尽管加元在此前曾表现出一定韧性，但近期美元的买盘力量正在重新占据上风。当前汇价已接近技术面上的重要观察点位，能否突破将直接影响短期交易情绪。
买盘支撑：利差与加拿大央行的中性立场
目前，美元兑加元的买盘压力主要受到美加两国利率差的支撑。与此同时，加拿大央行在通胀相对可控的背景下维持中性展望，这也为美元走强提供了有利环境。这一局面尚未创造出足以支撑加元持续需求的条件，意味着美元兑加元的买盘压力在中期内可能仍将维持。换句话说，除非加拿大央行的政策立场发生实质性转变，否则美元相对加元的吸引力难以消退。
央行动态：利差主导汇市走势
最近几周支撑美元的主要因素之一，是美国与其他地区（如加拿大）之间的利率差。目前，美国的基准利率维持在3.75%左右，远高于加拿大央行的2.25%。
这一差异使得美国债券市场能够继续提供更具吸引力的收益率。在10年期国债方面，美国收益率维持在4.5%附近，而加拿大仅为3.4%左右。这一差距反映了两国央行货币政策立场的不同，仍是支撑美元需求的重要因素。
利差效应：资本持续流入美元资产
这一局面之所以重要，是因为美国较高的利率使其债券市场相比其他地区更具吸引力。这可能会继续推动资本流入以美元计价的固定收益工具，从而强化美元兑加元等货币的需求。
随着时间的推移，这一效应可能会限制加元持续反弹的能力。只要没有明确迹象表明这一利差可能收窄，加元就可能继续失去吸引力。
美联储加息预期：2027年3月概率超40%
在美国，货币政策目前仍处于中性阶段，但芝商所的概率表已显示，市场预期2027年3月利率升至4.00%的概率超过40%。这表明美联储最终可能转向更加鹰派的立场，从而再次扩大与加拿大的利差。
这一预期本身正在对汇价产生影响——即便加息尚未落地，市场对美联储政策转向的预期已经在一定程度上被计入价格。这也是美元兑加元近期买盘偏强的重要原因之一。
加拿大央行：通胀可控，尚无加息信号
加拿大央行的展望在“未来数月维持利率稳定”这一预期上与美联储类似。然而，与美联储不同的是，加拿大央行尚未发出可能加息的明确信号。
最新的通胀数据显示，4月CPI为2.8%，高于前值2.4%，但低于市场预期的3.1%。这一涨幅主要由汽油价格上涨推动，而加拿大央行此前已对这一因素有所预期。因此，目前看来，短期内并不存在促使加拿大央行转向加息的足够强劲的催化剂。
两国政策分化持续打压加元需求
这与美国形成了鲜明对比——美国近期的通胀数据已超出预期，可能促使美联储采取更加鹰派的立场。总体而言，两国央行之间的这种差异仍然是加元需求面临的一大隐忧。
只要无法确认加拿大央行可能变得更加鹰派，利率差就可能继续有利于美元兑加元。因此，如果这一差距持续存在，美元/加元的买盘压力可能在未来几周内继续维持。
技术面：长期下跌趋势线进入风险区域
据日线图，自2025年3月初以来，美元兑加元一直维持着较为明显的下跌趋势，形成了一条长达数月的长期下跌趋势线。然而，汇价近期的反弹已开始再次挑战这一长期结构。
（美元兑加元日线图，来源：易汇通）
如果买盘压力能够持续，这一反弹可能开始使下跌结构失效，并在未来几个交易日内为更显著的买盘倾向打开大门。技术面上，当前正处于多空争夺的关键节点。
从RSI指标来看，该指数持续运行于50中性水平上方，表明过去14个交易日的平均上涨动能仍然占据主导地位。只要这一态势保持不变，短期内的买盘倾向就可能持续。
RSI的稳健表现是技术面偏强的重要佐证之一，尤其是在汇价接近关键阻力位时，RSI并未出现明显的顶背离信号，这增加了突破的可信度。
类似的情况也出现在MACD指标上，其柱状图保持在零轴上方。这表明短期移动平均线的平均强度仍显示出上涨倾向，可能在未来几个交易日内继续影响美元兑加元的价格走势。
MACD的持续正向表现与RSI形成了技术共振，进一步强化了当前反弹的动能基础。从历史经验看，这种双指标同步看多的格局，往往预示着趋势具备一定的持续性。
总结： 综合来看，美元兑加元目前处于一个关键的技术与基本面交汇点。基本面上，美加两国利率差以及央行政策分化继续为美元提供支撑，市场对美联储2027年加息的预期进一步强化了这一逻辑。短期内，交易者应重点关注即将公布的美国PCE数据以及加拿大央行的后续表态，这些因素将成为汇价选择方向的关键催化剂。北京时间5月28日9：15，美元兑加元报1.3848/49。
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责任编辑：郭建
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